Inversión en startups govtech, ni muerta ni sencilla
Desmitificamos la inversión en este tipo de empresas, que ni mucho menos está “muerta”, aunque sí relegada frente a otros sectores.
El sector govtech, que comprende startups orientadas a la mejora y digitalización de los servicios públicos, ha ganado atención en los últimos años tanto por parte de las administraciones públicas (para implementar sus soluciones a través de retos y necesidades internas) como de parte de inversores privados. Aunque el camino no está exento de desafíos, la oportunidad de contribuir a la transformación digital de las administraciones públicas es significativa.
Entender el ecosistema de inversión en govtech es fundamental tanto para aquellas instituciones que están iniciando sus primeros pasos con el desarrollo de Laboratorios govtech como para las startups, ya que permite a ambos maximizar el impacto de la colaboración entre el sector público y este tipo de empresas.
En este artículo aportamos datos sobre el mercado y explicamos por qué los inversores a día de hoy no priorizan este sector (aunque muchos están invirtiendo en govtech sin ser plenamente conscientes de ello). Para dar una visión más aterrizada de porqué este sector debería tener una mayor exposición en el ecosistema contamos con las valoraciones de Tenity, Archipiélago Next y Bynd Venture Capital, tres actores del sector de inversión en startups a nivel nacional e internacional, que nos comentan los retos que enfrentan y las oportunidades que ofrecen las startups govtech.
Estado actual de la inversión en startups: sectores y actores principales
Precisamente, en este tercer trimestre de 2024, la inversión en startups tecnológicas ha alcanzado un nuevo récord en España, con 867 millones de euros invertidos, destacando el creciente interés de los inversores en sectores clave como eHealth y turismo, que en muchos casos tienen una relación directa con govtech.
En Gobe hemos analizado las inversiones de los 35 mayores fondos de inversión y éstos tienen entre su portfolio 175 operaciones relacionadas con startups de alto valor público. Algunas de las más destacadas son:
- Clave Capital: 15 invertidas govtech como Quibim, Predictheon, Nexkin o Corify Care… la mayoría relacionadas con el sector salud.
- Easo Ventures: 15 invertidas como Berrly, V-Vision, CodeContract, Beseif, Ironchip o Educa Reality, más diversificadas en cuanto a sectores como deportes, educación, sensórica y eficiencias internas.
- Angels Capital: 13 invertidas govtech, como Solved, Dcycle, Uelz, Dost o Uphint.
- K-Fund: con 9 startups invertidas con valor público como Graphext, Vitaance, Iristrace, Durcal o Quibim.
Bynd Venture Capital cuenta con 10 startups de su portfolio con valor público (Easy Virtual Fair, Trebellar, Psious, Fraudio y otras). Archipiélago Next cuenta con 7 startups govtech en portfolio (Nymiz, Neopension, Gocleer, Classlife, Inspide, Enthec y Erudit ai).
En el mercado estadounidense la startup Opengov, desarrolladora de un software de contabilidad, servicios y compras para el sector público, ha llegado a alcanzar una valoración de 1.8 billones de dólares y Zencity, de Israel, ha cerrado 54,7 millones de dólares de financiación en varias rondas.
En España, gracias al trabajo de Alberto Hospital, Socio y Director de Operaciones de Aptki, que ha completado un extenso listado de business angels y fondos de inversión en el que recoge los sectores en los que éstos tienen más interés, hemos podido detectar, por su relación estrecha con govtech, las siguientes referencias:
De los fondos de inversión en sus distintas modalidades (252 en total), un porcentaje superior a la mitad (65,9%) invierte en sectores estrechamente relacionados con govtech:
Un mercado con potencial para las startups B2B que quieran entrar en el B2G
El mercado de soluciones govtech en Europa presenta una gran oportunidad de crecimiento para las startups tecnológicas, especialmente aquellas que operan bajo el modelo Business to Business (B2B) y buscan expandirse hacia el ámbito Business to Government (B2G).
Según los datos recopilados por el Fondo de Inversión Heliad, se ha detectado que en Estados Unidos el mercado govtech es mayor a otros mercados más maduros. En cuanto a Europa, el potencial de compra pública tecnológica se valora en 200 billones de dólares.
Además, se estima que entre el 7.4% y el 9% de las licitaciones europeas se podrían responder con soluciones govtech y actualmente solo un 0,23% de ellas se dirigen a este tipo de empresas emergentes, lo que evidencia un claro potencial no explotado.
Esta brecha representa una oportunidad significativa para que las startups B2B adapten sus tecnologías al sector público, ofreciendo soluciones que mejoren la eficiencia, la transparencia y la sostenibilidad de los servicios gubernamentales.
Consultando el interés por este sector a Paolo Ottaviani de Tenity, Gerard Adell de Bynd Venture Capital y Pablo Santana Quesada de Archipiélago Next, expertos en inversión en startups, coinciden en que el modelo de negocio B2B validado en otras industrias hace más atractivas, a la hora de captar inversión, a las startups que buscan colaborar con el sector público frente a aquellas que su negocio depende 100% de un modelo B2G.
En cuanto a las áreas con más encaje con el sector público, Bynd Venture Capital considera a los sectores de salud, ciberseguridad, proptech, inteligencia artificial y sostenibilidad con una mayor oportunidad de impactar y adaptarse a la administración pública. Ottaviani señala que las áreas de fintech para pagos y gestión financiera, insurtech orientada a seguros públicos también tienen una gran oportunidad para trabajar con administraciones públicas.
El reto de los largos ciclos de venta y la dependencia del sector público
A pesar de las grandes oportunidades, existen barreras significativas que pueden frenar el crecimiento de las startups en el ámbito público. Uno de los mayores desafíos es la parte procedimental y la duración de los ciclos de venta. Según Pablo Santana de Archipiélago Next, "Las ventas en el sector público tienden a tener ciclos largos, y eso puede suponer un freno importante para el crecimiento rápido que se espera de las startups en fases iniciales"
Según Gerard Adell, “para invertir en startups enfocadas en govtech, debe haber alguna validación o interés por parte de la administración pública, para asegurarnos de que los puntos positivos superan los negativos”. Además, “el centrar los esfuerzos y las ventas en un único tipo de cliente supone un riesgo por concentración de ventas elevado, dando lugar a que la caída de un contrato activo pueda dañar en gran medida la facturación de la startup.”
En este sentido, Archipiélago Next propone una estrategia equilibrada: "La clave es tener un mix equilibrado de clientes del sector privado y público", lo cual permite a las startups diversificar sus fuentes de ingresos y reducir el impacto de los riesgos asociados a la contratación pública.
El valor de la estabilidad: una ventaja a largo plazo
Aunque los ciclos de venta son largos, la estabilidad de los contratos gubernamentales ofrecen ventajas importantes para las startups, especialmente en sus etapas iniciales. "Los contratos con administraciones públicas suelen ser a largo plazo, algo atractivo para startups con una mayor capacidad de aguante", explica Ottaviani.
Por su parte, Archipiélago Next enfatiza que esta estabilidad debe ser bien gestionada para que no se convierta en una dependencia, resaltando la importancia de que las startups cuenten con un enfoque adaptativo para navegar las complejidades del sector público.
Apoyo y recursos: El papel de los inversores para impulsar el ecosistema govtech
Para ayudar a las startups govtech a superar estas barreras, tanto Tenity, Bynd Ventures Capital y Archipiélago Next ofrecen programas de apoyo centrados en la mentoría, la conexión con otras compañías y el acceso a expertos en temas regulatorios, así como stakeholders clave en el ecosistema que puedan guiarlos en los procesos de contratación.
Precisamente este es uno de los focos de Gobe Ventures, programa que acaba de empezar su segunda edición y que busca proporcionar a las startups las herramientas necesarias para navegar un mercado complejo y acceder a oportunidades que, de otro modo, podrían parecer fuera de su alcance.
Conclusión: cómo aprovechar el rol estratégico de los fondos de inversión en el crecimiento de startups govtech
En otras ocasiones hemos mencionado que los ecosistemas govtech ofrecen una oportunidad única para que el sector público sea tractor de la innovación y el emprendimiento en un territorio. Con este objetivo en mente, es clave incluir a los fondos de inversión y capital privado en las actividades de dinamización del ecosistema, cuyo objetivo es fortalecer la oferta de soluciones innovadoras para el sector público.Para superar algunas de las barreras o desventajas de la inversión en empresas govtech, las administraciones pueden invitar a los fondos de inversión a conocer los casos de éxito de los pilotos y proyectos realizados con startups govtech para mostrar el potencial de impacto y su escalabilidad. También se puede contar con su participación en debates para inspirar programas públicos de incubación o aceleración de empresas emergentes con modelos B2G, demostrando así la apuesta del sector público por el crecimiento del sector emprendedor govtech.
Contar con la involucración de los fondos de inversión en las actividades de promoción de startups govtech, resultará en startups mejor preparadas, más robustas y sostenibles económicamente y con capacidad de adaptar sus productos a las necesidades del sector público. De este modo, las administraciones pueden aumentar su capacidad de innovación y optimizar la prestación de servicios públicos al reducir costes y mejorar la experiencia ciudadana, creando una administración más ágil y digital.
Para las startups, esta dinamización de los actores de inversión debería suponer mejores oportunidades de acceder a capital privado y ganar estabilidad financiera.
Como hemos mencionado muchas veces, un ecosistema govtech no consiste únicamente de administraciones públicas y startups govtech, sino que debe contar con todos aquellos actores que hagan posible que esta relación sea fructífera. Esperamos que con este artículo comprendáis mejor a este actor tan relevante como son los fondos de inversión y os animéis a colaborar con ellos.
